El crecimiento de la actividad económica en diciembre estuvo liderado por servicios y comercio, confirmando una recuperación gradual hacia el cierre de 2025.
El retroceso de la minería del cobre marcó el desempeño económico de diciembre y limitó el Imacec.
La actividad económica chilena registró un crecimiento de 1,7% en diciembre de 2025 en comparación con igual mes del año anterior, de acuerdo con la información preliminar entregada este lunes por el Banco Central.
En términos desestacionalizados, el Índice Mensual de Actividad Económica (Imacec) aumentó 0,6% respecto de noviembre, y anotó un alza interanual de 1,3%. El mes contó con la misma cantidad de días hábiles que diciembre de 2024, precisó el instituto emisor.
Según el Banco Central, el desempeño del mes se explicó por el mayor dinamismo de los servicios y del resto de bienes, factores que fueron parcialmente compensados por una menor producción minera.
En tanto, el Imacec no minero mostró un crecimiento anual de 3,0%, mientras que, en la serie desestacionalizada, aumentó 0,8% respecto del mes anterior y 2,5% en doce meses.
El informe destacó que en la comparación mensual, el avance del indicador fue impulsado principalmente por el resto de bienes y el comercio, sectores que cerraron el año con una recuperación sostenida.
"Este Imacec nos permite ver el año completo, en que nuestra economía creció 2,3% este 2025, y si descontamos la minería, el crecimiento fue de un 2,8%", destacó el ministro de Hacienda, Nicolás Grau.
A juicio del jefe de la billetera fiscal, estos números dan cuenta de que "el próximo mes entregaremos a la nueva administración una economía normalizada y en condiciones para seguir creciendo aún más".
Por otro lado, apuntó que "las cifras que publicó el Banco Central están en línea con las proyecciones que utilizamos como Ministerio de Hacienda para señalar el viernes pasado que, por primera vez en 18 años, la deuda pública paró de crecer".
Valentina Apablaza, investigadora del Observatorio del Contexto Económico de la Universidad Diego Portales, señaló que "esta cifra viene a corroborar una dinámica que se venía anticipando, que es una desaceleración del crecimiento económico si vemos, por ejemplo, el ritmo de crecimiento durante la segunda mitad del año versus la primera mitad del 2025. Recordemos que la primera parte del año el crecimiento estuvo mucho más cercano a un 3% y durante la segunda parte del 2025 el crecimiento promedió un 1,7%".
Al mirar el detalle, la producción de bienes cayó 0,9% en términos anuales, principalmente por la baja en la minería del cobre, aunque esto fue parcialmente compensado por el resto de bienes y la industria, que registraron aumentos de 2,3% y 2,0%, respectivamente.
En el resto de bienes destacó la actividad agropecuario-silvícola, mientras que en la industria sobresalió la elaboración de alimentos.
En cifras desestacionalizadas, la producción de bienes aumentó 0,8% respecto de noviembre, impulsada principalmente por el resto de bienes.
La actividad comercial tuvo un aumento anual de 6,6%, con todos sus componentes en terreno positivo. Destacó el dinamismo del comercio mayorista, liderado por mayores ventas de alimentos y maquinaria y equipos.
En el comercio automotor, el alza se explicó por mayores ventas de vehículos, mientras que en el mínorista sobresalieron las ventas en tiendas especializadas de vestuario, almacenes de comestibles y plataformas online.
Las cifras desestacionalizadas mostraron un crecimiento de 2,3% respecto del mes anterior, influido por el mejor desempeño del comercio mayorista y automotor.
Los servicios crecieron 2,2% en 12 meses, impulsados principalmente por los servicios personales, en particular los del ámbito de la salud. En menor medida, los servicios empresariales también contribuyeron al alza del sector.
En términos ajustados por estacionalidad, los servicios aumentaron 0,2% mensual, guiados por la mejora en los servicios de transporte.
El Banco Central recordó que, según el calendario de difusión de las Cuentas Nacionales, la estimación del PIB 2025 y las revisiones de los tres primeros trimestres del año pasado serán publicadas el miércoles 18 de marzo.
Según Javier Mella, académico de la Facultad de Ingeniería y Ciencias Aplicadas de la U. de Los Andes, la composición del indicador "fue algo diferente de lo que se esperaba: por un lado, esperábamos un desempeño de minería que fuese menos malo, pero también menos positivo en otros componentes, como servicios y en especial comercio".
"Con todo, lo que uno observa para 2026, y con algo de optimismo, es que las cifras van a ser mejores: es probable que estemos en el orden del 2,5% y superior", aunque admitió que "esto va a depender de las políticas que se llegue a implementar, y donde el principal riesgo tiene que ver con el déficit fiscal y sobre todo, un potencial ajuste o sobreajuste que se pueda realizar con respecto al gasto público".
El economista añadió que esto último "podría, en el margen, hacer que el crecimiento fuese menor a lo proyectado".
