El nuevo informe de perspectivas económicas de la OCDE alertó una desaceleración del crecimiento del país, que pasará del 2,6% registrado en 2025 al 1,7% este 2026: medio punto menos que el 2,2 pronosticado en el análisis previo, de diciembre.
El documento plantea que el consumo privado y la inversión seguirán creciendo, pero el aumento de los costos energéticos, el endurecimiento de las condiciones financieras internacionales y la consolidación fiscal lastrarán la actividad.
En cuanto a la inflación, la OCDE señaló que aumentará temporalmente debido al incremento de los costos del combustible y el transporte, pero prevé que se modere del 4,2% en 2025 al 3,8% en 2026, y al 3,2% en 2027.
Asimismo, recomendó que Chile debe construir sus colchones fiscales al tiempo que mantiene medidas de apoyo focalizadas y temporales en el ámbito energético, para preservar los incentivos y sostener los costos.
Para impulsar el crecimiento, será necesario adoptar reformas que desbloqueen la inversión, aumenten la participación en el mercado laboral y refuercen el aprendizaje permanente y la recualificación laboral, a fin de ayudar a los trabajadores a adaptarse a los cambios impulsados por la IA, la automatización y la transición verde.
"La aplicación eficaz y oportuna de la reforma del sistema de permisos sectoriales debería ser una prioridad, ya que contribuirá a reactivar la inversión, con especial repercusión en los sectores energético y de infraestructuras", consignó el informe.
Igualmente, planteó que "sigue siendo necesario aplicar una consolidación fiscal para reconstruir los colchones existentes, al tiempo que las nuevas reformas deberían financiarse o introducirse de forma gradual, de manera que no socaven el necesario ajuste fiscal".
No obstante, advirtió que "cualquier medida adicional para amortiguar el aumento de los precios de la energía debería seguir siendo focalizada y temporal, a fin de limitar los costos fiscales y preservar los incentivos".
La OCDE reconoció que el Gobierno lleva adelante una reforma tributaria "que promete aumentar el gasto permanente únicamente si aumenta los ingresos estructurales". En esa línea, planteó que "el espacio fiscal es limitado y las presiones de gasto a largo plazo aumentarán. Encaminar la deuda hacia una senda decreciente y atender las necesidades de gasto requerirán mayores ingresos fiscales y aumentar la eficiencia de gasto".
"Una reforma fiscal completa puede aumentar el espacio fiscal. Dicha reforma deberá considerar aumentar los ingresos procedentes del impuesto sobre la renta personal, reducir la carga tributaria de las empresas, aumentar los impuestos a la propiedad, así como los impuestos ambientales y al tabaco, aunque estos sean transitorios, al tiempo que se reduzcan gradualmente las deducciones y exenciones regresivas del impuesto sobre la renta", sostuvo el informe
De todas formas, reparó en que "los esfuerzos también deben continuar para reducir la evasión y mejorar la eficiencia del gasto".
La cifra llega justo después de que se conociera el Indicador Mensual de Actividad Económica (Imacec) de abril, que anotó una caída de 1,2% respecto al mismo mes del año anterior, completando cuatro meses de contracciones seguidas. Situación que no se repetía desde la pandemia.
Experto: Veo poco probable un repunte significativo para el segundo semestre
El académico Gustavo González, del Instituto de Economía de la Universidad Católica, analizó los resultados de la OCDE y señaló que "veo poco probable que pueda haber un repunte significativo para el segundo semestre, principalmente por el hecho de que la inflación va a ser más alta durante todo el año".
"Si bien las velocidades probablemente van a tender a la baja el resto del año, el nivel de inflación está alto y eso probablemente haga que el Banco Central sea más cauto a la hora de bajar las tasas de interés. Entonces tendríamos una senda de tasas que va a ser menos expansiva de lo que podría haber sido a principios de año; eso claramente le resta unos puntos de crecimiento. Y se suma, además, el débil desempeño que ha tenido el sector exportador durante todo este año", reflexionó.
Asimismo, el académico Dante Contreras, del Departamento de Economía de la Universidad de Chile, puso foco en la tramitación de la megarreforma del Gobierno de José Antonio Kast y enfatizó que "hay que reflexionar un poquito más respecto a ella".
"Por ejemplo, esta política de crédito tributario al empleo, personalmente, me parece extremadamente cara. Y por trabajos que ya están, las cuentas que se hacen son 8.000 dólares por trabajador por año. Y con la capacitación del Sence que no funciona, con un sistema educativo que no estamos dando el ancho, sin sala cuna... O sea, pensemos un poquito más", afirmó.
En ese sentido, "diría discutamos, veamos la evidencia, hagamos el equilibrio general y busquemos cuál es el mejor mix de política que permitan efectivamente mejorar la situación de empleo. Creo que estamos yendo un poquito rápido en esto".
